במידה ואתם שוקלים לבצע השקעה בנדל"ן בחו"ל, בוודאי נחשפתם לפרסומים של קרנות וחברות להשקעה בנדל"ן. בין הקרנות הפועלות בישראל, בולטות שני קרנות גדולות וותיקות: קרן הגשמה של אבי כץ וקרן cityr של אורי פריש ורועי מרציאנו. במאמר זה, אנו ננסה להגיע למסקנה אחת בלבד: מי מבין השניים עדיפה עבורנו?!
קרן הגשמה <VS> קרן cityr
שוק הנדל"ן בארצות הברית שונה בתכלית מזה הישראלי. בעוד בשוק הנדל"ן הישראלי נשיג תשואה ראלית בטווח שבין 2%-4% בנדל"ן למגורים. בשוק האמריקאי ניתן ליהנות מתשואה ראלית בטווח שבין 6%-10%. כאשר שוק הנדל"ן הישראלי קרוב לרוויה וסף הכניסה גבוהה, אין מנוס מאיתור השקעות נדל"ן מעבר לים. אחת הדרכים הטובות והפשוטות ביותר לעשות זאת תהיה בעזרת קרנות נדל"ן הפועלות בישראל ובארצות הברית ומנהלות את כספי המשקיעים הישראלים בניסיון להשיג את התשואה הגבוהה ביותר לאחר קיזוז הוצאות ומסים.
אנו בחרנו לבצע השוואה בין קרן הגשמה וקרן cityr מאחר והן מנהלות את הסכומים הגבוהים ביותר עבור מספר רב של משקיעים, בואו נתחיל:
ביקורת מקוצרת על קרן הגשמה:
קרן הגשמה מציעה למשקיעים ישראלים להצטרף אליה במימון פעילות יזמית של קבלנים ויזמים וותיקים הפועלים בשוק הנדל"ן האמריקאי. עיקר הפעילות של הקרן ביזמות נדל"ן בפרויקטים חדשים אליהם ניתן להצטרף בשני מסלולים שונים למדי:
- מסלול מימוני – מסלול הענקת מימון (כמו בנק) ליזמי נדל"ן.
- מסלול יזמי – מסלול הצטרפות ליזמים בהשקעה וברווחים.
המסלול המימוני נחשב כבטוח יותר מאחר וגם במידה והפרויקט כשל, עדיין יהיה על היזם להחזיר את המימון שקיבל אך התשואה על מסלול זה נמוכה למדי. לעומת זאת, המסלול היזמי מבטיח תשואה גבוהה ואף כפולה לפעמים אך במידה והפרויקט נכשל, גם כספם של המשקיעים בסכנה.
ביקורת מקוצרת על קרן cityr:
קרן cityr מציעה למשקיעים ישראלים להצטרף אליה ברכישה ובהשבחה של נכסי נדל"ן קיימים בשוק האמריקאי. עיקר הפעילות של קרן cityr נעשית ברכישתן של מתחמי מולטי פמילי (מתחמי מגורים הכוללים יחידות דיור ושירותים נוספים ככביסה, חדר כושר, בריכה ועוד..).
הקרן מכינה דוחות מסודרים (בדיקת נאותות) על נכסים בהם היא רוצה להשקיע, על פי דוחות אלו המשקיעים יכולים לקבל החלטה בעד או נגד הצטרפות להשקעה. במידה ויזם מצטרף לפרויקט, ביכולתו לעקוב אחר הרכישה וההשבחה ולחכות למכירה עתידית בכדי ליהנות מהתשואה הרצויה.
אז איזה קרן השקעות נדל"ן עדיפה?
התשובה לשאלה זו הנה כמובן אינדיווידואלית. מאחר ויש משקיעים שרוצים בסיכון גבוהה יותר, ויש משקיעים שרוצים בסיכון נמוך. יש משקיעים שרוצים תשואה מקסימלית, ויש משקיעים שרוצים תשואה סבירה. לטעמנו, במקרים רבים המסלול של קרן cityr עדיפה וזאת מאחר ואנו יודעים מידע רב על הסביבה, על אחוזי התפוסה ושלל נוסף של פרמטרים שאינם נעלמים מעיננו כפי שמתקיים לעתים בהשקעות של קרן הגשמה.
למרות האמור, יש לבחון כל פרויקט ופרויקט לחוד. לפעמים נרצה להשקיע בקרן הגשמה, לפעמים נרצה להשקיע בקרן cityr, לפעמים נרצה להשקיע בקרן אחרת לגמרי. הכל בתלוי במצבנו האישי, המשפחתי והכלכלי במועד ביצוע ההשקעה. הקושי האמיתי בהשוואת הקרנות טמון בכך שלכל משקיע יש קו אדום בנקודה שונה משל חברו.
במידה ואינכם יודעים איך לבנות תכנית להשקעה, במידה ואתם רוצים עזרה בבחירת קרן השקעות, פנו אלינו לאבחון אינטרנטי מהבית ואנו נוכל להכווין אתכם לאפיק ההשקעה הנכון ביותר בהתאמה אישית עבורכם!
